每日视点！调仓风向标｜嘉实基金姚志鹏：人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石
中国基金报 孙晓辉
(资料图片仅供参考)
编者按：近期，基金一季报陆续披露，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也隐藏着这些优秀管理人的“投资秘籍”。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。
今年一季度A股市场整体表现相对较好，但行业分化较大。受益于数字经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。在此环境下，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏管理的基金因主力配置方向及建仓节奏差异，净值涨跌互现，不过幅度不大。
持仓组合方面，姚志鹏依然坚持选择中长期有较大增长空间的新能源汽车产业链、创新药和数字经济行业进行重点配置。
姚志鹏在一季报中阐述，展望未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。继续看好以智能汽车、创新医药和信息产业为代表的新兴产业的主导机会；随着经济的企稳，将更关注在弱复苏背景下，强产业结构和公司竞争力的各行各业的龙头企业的回归。
本期【调仓风向标】，基金君将为大家详解嘉实基金姚志鹏的一季报及调仓变化。
基金仓位继续保持较高水平
次新基金稳步建仓
今年一季度，股市震荡上行，但行业分化较大,姚志鹏管理的产品净值涨跌互现，但涨跌幅度都不太大。虽然产品业绩短期有些落后，从中长期来看，姚志鹏早期管理的嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料、嘉实低碳环保等任职回报依然在同类中位居前列。
截至今年一季度末，姚志鹏在管的9只基金合计规模为229.76亿元，较去年末缩水1.77亿元，从单只基金来看，除了嘉实智能汽车单季度缩水1.44亿元，至45.90亿元，其余几只规模变化不大，嘉实积极配置一年持有规模更是环比增加。此外，从申赎情况来看，基金份额变化也不明显。
比如，嘉实新能源新材料由去年末的50.23亿元增至51.42亿元，基金份额单季度增加1.4亿份，嘉实动力先锋最新规模由上季度的24.91亿元降至24.20亿元，基金份额单季度减少0.33亿份。
姚志鹏管理基金一览
一季报显示，姚志鹏管理的产品依然维持较高仓位运作，大部分保持90%上下水平，较上季度变化不大。比如，嘉实智能汽车由上季度末的91.74%降至89.74%,嘉实时代先锋三年持有由上季度末的90.67%提升至94.27%。嘉实积极配置一年持有是一只成立于去年11月29日的次新基金，一季度股票仓位为62.49%。
“基于中观维度审慎乐观的态度，我们更加看重基金产品的绝对回报，自下而上角度、多维度评估公司中长期前景，随着基金净值增长，稳步提升权益持仓比例。”对于新基金建仓，姚志鹏在一季报中如是解释。
行业配置方面，姚志鹏依然坚持选择中长期有较大增长空间的新能源汽车产业链、创新药和数字经济行业进行重点配置。
从在管基金前十大重仓股来看，一季度期间，姚志鹏进行了部分调仓换股，宁德时代、璞泰来、恩捷股份等核心重仓股依然在列。
以嘉实动力先锋为例，前十大重仓股中，宁德时代、药明康德、璞泰来、新宙邦、顺丰控股持股不变，药明生物、理想汽车-W进行增持，深信服、快手-W减持，新进腾讯控股，君实生物淡出。
代表基金一季度末前十大重仓股
在嘉实智能汽车中，前十大重仓股未变，持股数量也基本变化不大。具体来看，宁德时代微幅减持，恩捷股份增持，新宙邦、璞泰来、天赐材料、科达利、星宇股份、嘉元科技、亿纬锂能、欣旺达持股不变。
此外，从持股集中度来看，部分基金较上季度有所下滑，比如嘉实新能源新材料由去年末的63.56降至一季末的不足60%，嘉实动力先锋则微幅提升。
人工智能和可再生能源
将构成未来社会的基石
姚志鹏在一季报中表示，提出新时代的市场将以新能源汽车、半导体、军工、创新医药和国产软件为代表形成新五朵金花。年初以来国产软件和部分半导体的大幅上涨部分印证了之前的判断。
“而对于投资者把握未来的机会，一方面我们要看到中国经济正在逐步企稳，经济各项活动有序回复，另一方面，新科技浪潮的孕育已经启动。未来围绕着新的机遇仍然有无数的可能性。”
对于科技股投资，姚志鹏坦言，市场有时候会低估科技长期的空间，有时候又会高估科技短期的进展。2007年的光伏、2009年的锂电池到2012年的电动车，科技的细分方向都展现了独特的魅力，事后也都证明了这是产业的方向，但随后都经历了不短的长夜，长到让很多人都认为这是一个技术童话。伟大的起点都是静悄悄的，当光伏龙头从2013~2021年上涨一百倍的过程中，投资者往往低估了光伏的上涨潜力，在行业停滞不前的2021~2022年反而开始乐观起来。历史上战略线索的崛起莫不如此。
在姚志鹏看来，展望未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发期，他继续看好以智能汽车、创新医药和信息产业为代表的新兴产业的主导机会；随着经济的企稳，他将更关注在弱复苏背景下，强产业结构和公司竞争力的各行各业的龙头企业的回归。
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